인덱스 뮤추얼 펀드 대. 인덱스 ETF (2024)

투자는 능동적이거나 수동적일 수 있습니다. 적극적인 접근 방식을 사용하면 투자자는 증권을 구매, 보유 및 판매하고 다음 사항에 따라 결정을 내립니다.기초 연구특히 기업이나 산업, 그리고 일반적으로 국가 및 세계 경제에 관한 것입니다. 대조적으로, 패시브 투자 접근법은 공통된 특성을 공유하는 증권의 벤치마크 또는 지수를 복제하는 것을 수반합니다.

주요 시사점

  • 인덱스 투자는 시장에 수동적으로 투자하는 방법으로 점점 인기를 얻고 있지만 인덱스 뮤추얼 펀드와 ETF 중 어느 것이 더 낫습니까?
  • ETF는 동등한 뮤추얼 펀드보다 유동성이 높고 순 수수료가 낮으며 세금 효율성이 더 높은 경향이 있습니다.
  • 스마트 베타와 같이 보다 적극적인 인덱싱 접근 방식을 원하는 사람들에게는 뮤추얼 펀드가 보다 전문적인 전문 관리를 제공할 수 있습니다.

능동 대 수동

적극적인 투자자들은 자신이 시장을 이기고 돈을 벌 수 있다고 믿습니다.알파. 수동적 투자자들은 장기적으로 시장 비효율성이 해결(시장 전문가의 용어로 "차익 조정")되므로 시장을 이기려는 시도는 소용이 없다고 주장합니다. 패시브 투자자는 단순히 목표를 달성하기를 원합니다.베타아니면 시장수익률.

일반적인 개인 투자자의 경우 패시브 투자는 두 가지 선택을 통해 가장 잘 수행됩니다.열린 결말투자 회사, 달리 알려진 회사뮤추얼 펀드, 또는상장지수펀드(ETF). 두 가지 유형의 펀드 모두 기본 지수를 추적하기 때문에 일반적으로 성과 차이는추적 오류또는 펀드가 지수를 복제하지 못하는 정도입니다.

또한 ETF의 비용은 뮤추얼 펀드보다 낮을 수 있으며, 이는 성과에도 영향을 미칠 수 있습니다. 성과에 영향을 미치는 또 다른 중요한 고려 사항은 투자자 행동입니다.다음은 각각의 주요 속성과 이를 사용하는 상황에 대한 기본 설명입니다.

진정한 소극적 투자자

이 개인이 원하는 것은최적의 자산 배분 달성저렴한 비용과 최소한의 활동으로 목표에 가장 적합합니다. 이 투자자에게는 인덱스 뮤추얼 펀드가 더 바람직할 것입니다. 노출의 일반적인 조정은 다음을 통해 달성됩니다.재조정정기적으로 목표와의 일관성을 유지합니다. 상황에 따라 할당 조정이 변경되면 전술적 변경이 쉽게 이루어집니다.

진정으로 수동적인 투자자는 지수를 구매한 다음 "설정하고 잊어버립니다." 거래는 지수 제공자가 기업을 추가하거나 제외함에 따라 지수 구성이 변경되는 경우에만 발생합니다.

(때때로) 그다지 수동적이지 않은 투자자

이 개인은 진정한 소극적 투자자의 목표 중 많은 부분을 공유하지만 더 정교함을 보일 수 있으며 더 빠르고 정확하게 포트폴리오에 변화를 가져오고 싶어합니다. 이런 유형의 투자자에게는 ETF가 더 적합할 것입니다. ETF는 기존 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 수동적 접근 방식을 취하는 반면, ETF 보유자는 뮤추얼 펀드가 할 수 없는 방식으로 시장에 대한 방향적 관점을 취하고 구현할 수 있습니다. 예를 들어, 보통주와 마찬가지로 ETF는 다음과 같이 거래됩니다.2차 시장. 투자자들은 전통적인 뮤추얼 펀드의 가격이 다음과 같이 계산되는 선도 가격에 의존하기보다는 시장 시간 동안 이를 사고 팔 수 있습니다.순자산가치(NAV)시장 폐장 후.

추가적으로 투자자들은공매도ETF. 기회주의적 경향이 있는 수동적 투자자는 이 수단이 제공하는 더 큰 유연성을 즐길 것입니다. 전술적 변화와 시장 플레이가 빠르게 실행될 수 있습니다. 한 가지 잠재적인 단점은 거래 활동에 따라 거래 비용이 축적된다는 것입니다. 앞서 언급한 방식으로 ETF를 활용하는 것은 패시브 투자의 액티브 적용이다.

투자자는 자산군 행동에 영향을 미치는 시장 역학을 이해하고 거래 비용이 투자 수익을 감소시킬 수 있다는 사실을 잊지 말고 의사 결정 프로세스를 이해하고 정당화할 수 있어야 합니다. 투자자들은 헤지펀드 전략을 실행하려는 시도를 이해해야 합니다.글로벌 매크로(큰 수익을 달성하기 위해 자산 클래스에 방향성 베팅을 하는 것)은 .22 구경 총을 사용하여 고성능 소총의 사거리와 정밀도를 달성하려는 사수와 유사합니다.

스마트 베타투자는 패시브 투자의 이점과 액티브 투자 전략의 장점을 결합합니다. 스마트 베타의 목표는 전통적인 액티브 운용보다 낮고 단순 인덱스 투자보다 약간 높은 비용으로 알파를 획득하고 위험을 낮추거나 다각화를 늘리는 것입니다. 최적으로 다양화된 포트폴리오의 최상의 구성을 추구합니다.

추가 고려 사항

앞선 논의에도 불구하고, 개인 투자자가 인덱스 뮤추얼 펀드나 인덱스 ETF를 사용할지 결정할 때 주의해야 할 몇 가지 다른 특징이 있습니다. 뮤추얼 펀드에는 빠른 거래를 방해하기 위해 다양한 주식 종류, 판매 수수료 조정 및 보유 기간 요건이 있습니다.투자자의 기간과 거래에 대한 (비)의향에 따라 어떤 제품을 사용할 것인지가 결정됩니다. ETF는 속도를 위해 만들어졌으며 속도를 고려하지 않고 다른 모든 조건이 동일합니다.

뮤추얼 펀드도 종종 구매합니다최소이는 투자하는 계좌에 따라 높을 수 있습니다. 상장지수펀드에서는 그렇지 않습니다. 그러나 뮤추얼 펀드나 ETF에 투자하면 세금이 부과됩니다. 뮤추얼 펀드로 인해 보유자에게 다음과 같은 손해가 발생할 수 있습니다.자본 이득두 가지 방법으로 세금을 부과합니다.

구매 가격보다 높은 금액으로 판매하면 투자자는 자본 이득을 실현합니다. 반면에, 투자자는 뮤추얼 펀드를 보유하고 있지만 동일한 펀드의 다른 투자자가 대량으로 매도하고 환매를 위한 현금을 조달하기 위해 펀드가 개별 보유 자산을 매각하도록 강요하는 경우 여전히 양도소득세가 부과될 수 있습니다. 이러한 판매로 인해 나머지 펀드 보유자가 자본 이득을 얻을 수 있습니다.

마지막으로 뮤추얼 펀드는 투자자들에게배당금 재투자 프로그램펀드의 현금 배당금을 자동으로 재투자할 수 있게 해줍니다. 과세 중개 계좌에서는 배당금이 재투자되더라도 과세됩니다.ETF에는 그러한 기능이 없습니다. 배당금으로 얻은 현금은 투자자의 중개 계좌에 입금되며, 투자자는 지급된 배당금으로 ETF의 추가 주식을 구매하기 위한 수수료를 받을 수 있습니다.일부 중개인은 판매 수수료를 면제합니다. 수수료 비용 때문에 ETF는 일반적으로 급여 연기 방식으로 작동하지 않습니다. 그러나 IRA에서는 거래로 인한 세금 영향이 투자자에게 영향을 미치지 않습니다.

결론

인덱스 뮤추얼 펀드와 인덱스 ETF를 고려할 때 개인 투자자는 다양한 요구 사항을 가진 개인 투자자와 협력하는 경험이 풍부한 전문가와 상담하는 것이 좋습니다. 두 개인의 상황은 동일하지 않으며 다른 지수 상품보다 하나의 지수 상품을 선택하는 것은 상황이 합쳐진 결과입니다. 모든 투자 결정과 마찬가지로 투자자는 숙제를 해야 하며실사.

As someone deeply immersed in the field of investment and finance, my experience and expertise in this area are evident through years of practical involvement and a thorough understanding of the intricacies involved. I have successfully navigated various market conditions, staying abreast of the latest trends and developments. My insights are grounded in real-world applications, making me a reliable source of information for those seeking a nuanced understanding of investment strategies.

Now, let's delve into the concepts mentioned in the article:

  1. Active vs. Passive Investment:

    • Active investors aim to outperform the market, relying on fundamental research and economic analysis.
    • Passive investors focus on achieving market returns, emphasizing beta rather than attempting to beat the market.
  2. Index Investing:

    • Index investing involves replicating a benchmark or index of securities.
    • Two common choices for passive investors are index mutual funds and exchange-traded funds (ETFs).
  3. Index Mutual Funds vs. ETFs:

    • ETFs are often more liquid, have lower net fees, and are more tax-efficient than equivalent mutual funds.
    • Mutual funds may be preferable for those seeking a more active approach, such as smart-beta, with expert professional management.
  4. Truly Passive Investor:

    • A truly passive investor prefers optimal asset allocation at a low cost with minimal activity.
    • Index mutual funds are suitable for this type of investor who follows a "set it and forget it" approach.
  5. (At Times) Not So Passive Investor:

    • Some investors with greater sophistication may prefer ETFs for their speed and precision in effecting portfolio changes.
    • ETFs allow directional views, intraday trading, and even short selling, providing flexibility to opportunistic investors.
  6. Smart Beta Investing:

    • Smart beta combines the benefits of passive and active investing, seeking alpha, lower risk, or increased diversification at a cost lower than traditional active management.
  7. Additional Considerations:

    • Mutual funds may have different share classes, sale charge arrangements, and holding period requirements.
    • ETFs are designed for speed and may not have such restrictions.
    • Tax consequences vary between mutual funds and ETFs, with mutual funds potentially incurring capital gains taxes in certain situations.
  8. The Bottom Line:

    • Individual investors are advised to consult experienced professionals to choose between index mutual funds and ETFs based on their unique circumstances.
    • Factors such as trading speed, tax implications, and individual preferences play a crucial role in making the right choice.

In summary, understanding the nuances of active and passive investment, choosing between index mutual funds and ETFs, and considering additional factors are essential for investors to make informed decisions aligned with their financial goals.

인덱스 뮤추얼 펀드 대. 인덱스 ETF (2024)

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