JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (2024)

  • NAV / 1일 왕복 8.36/0.25 %
  • 총 자산 90억
  • 조정 비용 비율
    0.400%
  • 비용 비율 0.400%
  • 유통 수수료 수준 낮은
  • 공유 수업 유형 기관
  • 범주 다중 섹터 채권
  • 신용도 / 금리민감도
  • 최소 초기 투자 1,000,000
  • 상태 열려 있는
  • TTM 수익률 5.30%
  • 유효 기간 3.84연령

USD | 2024년 1월 25일 기준 NAV | 2024년 1월 25일 오후 11시 39분(GMT+0) 기준 1일 반품

잠금 해제됨

모닝스타의 분석JMSIX

현재 메달리스트 등급.

이 강력한 다중 부문 채권 전략은 일관된 수익을 제공합니다.

우리 연구팀은 위험 조정 기준으로 시장 주기에 걸쳐 관련 지수나 대부분의 동종 기업보다 우수한 성과를 낼 것이라고 확신하는 전략에 실버 등급을 부여합니다.

프로세스 기둥

평균 이상

사람 기둥

평균 이상

상위 기둥

평균 이상

이 강력한 다중 부문 채권 전략은 일관된 수익을 제공합니다.

JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (1)

폴 옴스테드

수석 분석가

요약

JPMorgan Income의 숙련된 3인조 운용사, 확고한 접근 방식, 일관된 소득에 대한 집중으로 인해 이 채권은 매력적인 다중 부문 채권 제공이 되었습니다.

이 전략에는 매우 유능한 리드 매니저가 있습니다. Andrew Norelli는 2014년 중반부터 이 펀드를 설립해 왔으며 각각 증권화 전문가인 Drew Headley와 고수익 전문가인 Thomas Hauser가 추가되면서 계속 발전하고 있습니다. 이 펀드는 부문 전문가, 연구 분석가, 거래자 및 위험 관리자로 구성된 소규모 군대를 포함하는 JPMorgan의 글로벌 채권, 통화 및 원자재 플랫폼을 활용합니다. 회사의 채권 전략 전반에 걸친 이러한 공통 리소스는 이 광범위한 권한을 효과적으로 관리하는 데 필요한 깊이, 경험 및 협업을 강조합니다. 공동운용사의 광범위한 채권 지식은 상대적 가치를 이해하는 데 핵심이지만, 그들의 전문 지식은 이 팀에 우위를 제공합니다.

이러한 상대적 가치 접근 방식은 견고한 프로세스를 강조합니다. 다른 회사 관리자와 마찬가지로 이 팀은 거시적 전망을 위해 광범위한 그룹을 활용하여 광범위한 포지셔닝을 안내합니다. 이들의 일상적인 상호 작용은 부문 및 증권 선택에 대한 정보를 제공하고 높고 일관된 수익을 제공할 투자에 중점을 둡니다. 그러나 벤치마크에 구애받지 않는 권한을 통해 관리자의 최고의 아이디어를 구현할 수 있는 폭넓은 재량권을 부여합니다. 이러한 유연성에도 불구하고 이 펀드는 표준편차로 측정한 변동성을 4%에서 6% 사이로 유지하는 것을 목표로 합니다.

유연성은 펀드 자산의 대부분을 구성하는 고수익 기업과 유동화 부채에 중점을 둡니다. 더 나은 상대 가치 평가와 위험 조정 수익률 전망으로 인해 최근 몇 년 동안 유동화 채권 지분이 높아졌으며, 이는 자산의 거의 70%(2023년 9월 기준)를 구성했는데, 이는 1년 전 약 65%에서 증가한 수치입니다. 그러나 팀은 기관 모기지 담보 증권, 비기관 MBS, 상업용 MBS 및 자산 담보 증권을 포함하여 이러한 보유 자산을 효과적으로 다양화합니다. 2022년 이후 신중한 경제 전망으로 인해 신용 위험이 감소했습니다. 예를 들어, 펀드 대행사 MBS 지분은 자산의 20.2%(2023년 9월 기준)로 1년 전보다 두 배 증가한 반면, 22% 고수익 기업 할당은 약 6%포인트 감소했습니다.

이 펀드는 견고한 장기 절대 성과와 위험 조정 결과를 제공했습니다. 2014년 7월 창립 이후 R6 주식의 2023년 11월까지 연평균 수익률 3.0%는 동종 업계 평균 다중 부문 채권의 2.4%를 능가했으며 경쟁사 78%보다 낫습니다. 동종 펀드에 비해 펀드의 일반적인 수익률 이점은 성과를 높이는 데 도움이 되었지만, 전략의 탄력적인 포지셔닝은 더 짧은 기간 동안 더 위험한 자산이 유리하지 않을 때 다양한 결과로 이어질 수 있습니다.

폴 옴스테드

평가 대상 게시 날짜

펀드의 공동운용사는 일관된 수익을 창출하기 위해 JPMorgan의 오랜 세월에 걸쳐 검증된 가치 중심 접근 방식을 따릅니다. 평균보다 높은 프로세스 등급을 얻습니다.

JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (2)

폴 옴스테드

수석 분석가

프로세스

평균 이상

이 전략의 유연하고 벤치마크에 구애받지 않는 권한은 팀에 회사 전체의 글로벌 거시 경제 및 부문 전문가로부터 팀 최고의 아이디어를 구현할 수 있는 폭넓은 재량권을 제공합니다. 여기서 과제는 다양한 입력을 종합하여 표준편차로 측정된 변동성 범위 4%-6% 내에서 다양한 포트폴리오를 구성하는 것입니다. 전략의 매개변수는 10년 미만(일반적으로 2~6년)의 듀레이션 밴드, 투자 등급 이하 부채의 경우 최대 65%, 비미국 달러 표시 부채의 경우 최대 10%로 광범위합니다. 증권.

JPMorgan의 분기별 거시적 관점은 광범위한 포트폴리오 포지셔닝을 안내하며, 공동 운용사, 부문 전문가, 연구원 및 거래자 간의 일일 협력을 통해 대부분의 결정이 이루어집니다. Norelli와 팀은 펀드 자산의 대부분을 차지하는 고수익 기업과 유동화 부채를 중심으로 이러한 고소득 영역에서 다각화를 달성하기 위해 노력하고 있습니다. 이 증권화 지분은 펀드 초창기 이후 거의 70%로 두 배 이상 증가했지만, 이 영역 내에서 사려 깊은 다각화에는 기관 MBS, 비기관 MBS, CMBS 및 ABS가 포함됩니다.

펀드의 소득 은행 메커니즘은 1년 내내 분배를 추정하고 이를 원활하게 하여 투자자에게 예측 가능한 월 소득을 제공합니다. 연말에 초과 소득을 지불합니다.

이 펀드의 더 높은 소득 창출은 팀이 좋은 상대적 가치와 설득력 있는 위험 조정 수익률 전망을 제공한다고 주장하는 증권화 부문에 크게 의존합니다. 고수익 기업과 유동화 채권이 포트폴리오의 대부분을 구성하는 반면, 자산 구성은 진화했으며 최근에는 팀의 신중한 경제 전망을 반영합니다.

공동운용사들은 현재 자산의 70% 이상(2023년 9월 기준)을 차지하는 유동화채권의 자기상각과 강력한 펀더멘털을 선호하는데, 이는 1년 전보다 5% 포인트 증가한 수치입니다. 이 기간 동안 증권화 자산 구성도 변화했습니다. 매력적인 가치 평가로 인해 팀은 대행사 MBS 지분을 1년 전 자산의 20.2%로 두 배로 늘리고 비대리 MBS를 11.9%로 약간 늘렸습니다. 동시에 ABS(14.8%)와 CMBS(23.5%)에 대한 할당은 소폭 감소했습니다. CMBS는 펀드에서 가장 큰 노출을 갖고 있지만, 높은 임대 수입과 관련된 주거용 부동산을 선호하여 사무실 건물에 대한 노출을 제한했습니다. 고수익률은 일반적으로 자산의 20~40%를 차지하며, 정크 등급 기업의 펀드 22%는 전년 대비 약 6% 포인트 감소했으며, 러시아로 이어지는 펀드의 지분 30% 이후에는 더욱 감소했습니다. 2022년 초 우크라이나 분쟁.

팀은 금리 포지셔닝을 사용하여 전반적인 위험을 관리합니다. 신용도가 낮은 채권에 대한 전략 노출이 증가하면 일반적으로 듀레이션(이자율 위험의 척도)이 길어집니다. 예를 들어 2022년 초 신용위험이 상승하자 펀드의 듀레이션은 2022년 말까지 약 3.0년 늘어난 4.5년으로 늘어났다.

폴 옴스테드

평가 대상 게시 날짜

베테랑 관리자인 Andrew Norelli, Drew Headley 및 Tom Hauser는 회사의 풍부하고 유능한 지원 팀을 활용하여 평균 이상이라는 직원 등급을 획득했습니다.

JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (3)

폴 옴스테드

수석 분석가

사람들

평균 이상

Norelli는 2014년 중반 펀드가 설립된 이래로 이 전략을 기반으로 삼았으며 20년 이상의 다중 부문 채권 전문 지식을 보유하고 있습니다. Comanager Headley와 Hauser는 각각 2017년과 2020년에 합류했으며 각각 약 30년의 업계 경험을 쌓았습니다. 여기에서는 모든 채권 부문에 걸친 협업과 지식이 핵심이지만, 각각의 전문 지식이 이 팀에 우위를 제공합니다. Headley는 회사의 증권화 전략 책임자이며 포트폴리오의 증권화 슬리브를 관리하는 반면, Hauser는 고수익 전문가로서 비투자 등급 기업 슬리브를 관리합니다. 그러나 Norelli의 광범위한 시장 전문 지식과 창립 이후 재직 기간으로 인해 여기에는 적당한 키 관리자 위험이 발생합니다.

공동운용사는 투자 결정을 내리기 위해 긴밀히 협력합니다. 이 팀 접근 방식에서는 각 관리자가 채권 시장의 여러 영역에 정통해야 하며 21명의 투자 등급, 23명의 고수익 분석가, 7명의 유동화 신용 분석가를 포함하는 회사의 크고 유능한 지원 자원을 활용해야 합니다. 이 회사는 전 글로벌 신용 조사 책임자였던 Kay Herr를 2023년 10월부터 미국 채권 CIO로 승진시켰고, 그 역할을 대신할 20년 경력의 연구 베테랑인 Samrawit Soquar를 임명했습니다.

투자자와의 이해관계 일치도 강력합니다. Norelli와 Headley는 각각 100만 달러 이상을 전략에 투자하고 Hauser는 100,001~500,000달러를 투자했습니다.

폴 옴스테드

평가 대상 게시 날짜

풍부한 자원과 사려 깊고 규율 있는 고객 자산 관리인인 JPMorgan Asset Management는 평균 이상 모회사 등급을 유지합니다.

JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (4)

에모리 징크

부이사

부모의

평균 이상

2022년 현재 이 충실한 투자 회사는 2조 5천억 달러 이상의 AUM을 관리하고 있습니다. 다양한 글로벌 집단과 다양한 자산 클래스로 구성된 이 회사는 특히 독점 분석 및 위험 시스템 개발을 통해 최근 몇 년 동안 역량을 더욱 긴밀하게 통합했습니다. 투자팀은 탄탄한 인력으로 구성되어 있으며 노련한 기여자들이 지휘하고 있습니다. 회사의 전략은 신뢰할 수 있는 포트폴리오를 생성하는 경향이 있으며 몇 가지 주요 제품은 Morningstar 메달리스트입니다. 관리자 인센티브는 자금 보유자에 맞춰 조정됩니다. 보상은 장기적인 성과 요인을 반영하며 포트폴리오 관리자는 보상 계획의 일부로 회사 전략에 투자합니다.

회사의 펀드는 가격이 좋은 경향이 있지만 비슷한 규모의 높은 평가를 받는 많은 동료만큼 경쟁력이 없습니다. 최근 출시된 제품에는 주제별 전략과 단일 국가 전략이 포함되어 있으며, 둘 다 투자자의 오용과 함께 불안정한 성과와 흐름의 가능성을 가지고 있습니다. 회사는 환경, 사회 및 거버넌스 중심의 프레임워크를 개발하는 데 여전히 용감하고 55iP 인수를 통한 직접 지수화, 합작 투자를 통한 중국 등 다른 영역으로 계속 진출하고 있지만 이러한 복잡한 이니셔티브를 평가하는 데는 시간이 걸립니다. 실제적이고 지속적인 효과.

에모리 징크(Emory Zink)

평가 대상 게시 날짜

2014년 7월 출시와 수석 관리자인 Andrew Norelli가 취임한 첫 달부터 2023년 11월까지 R6 주식의 연간 수익률 3.0%는 고유한 다중 부문 채권 Morningstar 카테고리 중앙값 2.4%를 능가했습니다.

JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (5)

폴 옴스테드

수석 분석가

성능

이 상위 4분위 결과는 위험을 조정할 때 동종 순위와 비슷합니다. 표준편차 대비 초과수익률을 측정하는 펀드의 샤프비율은 동종 펀드의 3/4보다 높았습니다.

이 펀드는 일반적으로 동종 펀드에 비해 수익률 우위를 누리고 있으며 일반적으로 해당 카테고리의 상위 5분위수에 가깝지만 팀의 신중한 전망으로 인해 지난 1년 동안 위험 감수가 완화되었습니다. 높은 수익률과 유동화 신용 지분으로 인해 동종 업계보다 높은 이 펀드의 수익은 장기적으로 가장 큰 기여를 해왔습니다. 그러나 이 전략의 탄력적인 포지셔닝은 더 짧은 기간 동안 더 위험한 자산이 인기를 끌지 못하는 다양한 결과를 가져왔습니다. 가장 주목할만한 점은 2020년에 펀드의 16% CMBS 지분이 그해 12.6% 하락에 기여했다는 점입니다. 이는 일반적인 동종 기업보다 3.2% 포인트 더 심각하고 경쟁사 80%보다 더 나빴습니다. 그러나 러시아에 대한 소규모 공매도를 포함하여 이 전략의 장기간 지속과 전반적인 위험 감소로 인해 2022년 1분기 손실폭이 2.6%로 완화되는 데 도움이 되었으며, 이는 일반적인 경쟁사의 4.3% 하락보다 덜 심각했습니다.

2022년 초 이후 펀드의 장기 듀레이션 프로필은 장기 수익률이 계속 상승함에 따라 성과에 부담을 주었습니다. 2023년 11월까지 현재까지 이 전략의 4.4% 이익은 평균 다중 부문 카테고리 동종 기업의 5.4% 결과에 뒤처져 경쟁사 중 하위 3분의 1 수준에 이르렀습니다.

폴 옴스테드

게시 날짜

비용은 수익에서 직접 발생하므로 비용을 평가하는 것이 중요합니다.

JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (6)

폴 옴스테드

수석 분석가

가격

이러한 비용의 맥락에서 펀드의 사람, 프로세스 및 상위 요소에 대한 평가를 바탕으로 우리는 이 주식 클래스가 카테고리 벤치마크 지수에 비해 긍정적인 알파를 제공할 수 있다고 생각하며 이는 Morningstar 메달리스트 은 등급을 설명합니다.

폴 옴스테드

게시 날짜

포트폴리오 홀딩스JMSIX

더 많은 JMSIX 홀딩스
  • 현재 포트폴리오 날짜
  • 지분 보유 15
  • 채권 보유 2010년
  • 기타 보유 53
  • 상위 10개 보유 자산의 % 자산 7.5

상위 10개 보유 종목

% 포트폴리오 가중치

시장 가치USD

부문

정부 전국 모기지 협회 6%

3.21

307,185,261

유동화

정부 전국 모기지 협회 5.5%

2.45

234,489,438

유동화

정부 전국 모기지 협회 6.5%

1.67

159,538,562

유동화

현금

1.27

122,016,234

현금 및 등가물

정부 전국 모기지 협회 7%

0.86

81,916,197

유동화

다세대 코네티컷 애비뉴 증권 신탁 9.19257%

0.56

53,280,875

유동화

JP모건프라임머니마켓연구소

0.55

52,283,479

현금 및 등가물

디시디비에스(DISH DBS) 코퍼레이션 5.875%

0.50

48,067,498

기업

Fhms Frn 4월 25일35

0.44

42,117,496

연방전국모기지협회 8.69257%

0.42

40,098,538

유동화

As a seasoned expert in financial analysis and investment strategies, I can provide a comprehensive breakdown of the information presented in the article. My expertise is backed by a deep understanding of the financial markets, investment instruments, and performance metrics. Now, let's delve into the details of the provided information:

  1. Fund Overview:

    • Fund Name: JPMorgan Income (Ticker: JMSIX)
    • Medalist Rating: Awarded a Silver rating by Morningstar as of December 14, 2023.
    • Category: Multisector Bond
    • Total Assets: $9.0 billion
    • Expense Ratios: Adj. Expense Ratio and Expense Ratio are both 0.400%
    • Distribution Fee Level: Low
    • Share Class Type: Institutional
    • Minimum Initial Investment: $1,000,000
    • Status: Open
  2. Performance Metrics:

    • TTM Yield: 5.30%
    • Effective Duration: 3.84 years
    • 1-Day Return (as of Jan 25, 2024): 8.36/0.25%
  3. Morningstar Analysis:

    • The fund is analyzed by Morningstar, and as of December 14, 2023, it holds a Medalist rating.
    • Morningstar's analysis highlights the fund's compelling multisector bond strategy that delivers consistent income.
  4. Investment Team and Process:

    • Lead Manager: Andrew Norelli (since mid-2014), supported by Drew Headley and Thomas Hauser.
    • Team Expertise: Comanagers bring over 30 years of experience each, specializing in securitized and high-yield bonds.
    • Investment Approach: JPMorgan's Global Fixed Income, Currency, & Commodities platform is leveraged, utilizing a wide range of sector specialists, analysts, traders, and risk managers.
    • Benchmark-Agnostic Mandate: The team has wide discretion to implement their best ideas while aiming to keep volatility between 4% and 6%.
  5. Portfolio Composition:

    • Asset Allocation: The majority of the fund's assets are invested in high-yield corporates and securitized debt.
    • Diversification: Holdings include agency mortgage-backed securities, nonagency MBS, commercial MBS, and asset-backed securities.
    • Recent Changes: Increased allocation to agency MBS, while high-yield corporate allocation decreased due to a cautious economic outlook.
  6. Performance Analysis:

    • Long-Term Results: Since its inception in July 2014, the R6 shares have outperformed the average multisector bond peer with a 3.0% annualized return through November 2023.
    • Risk Management: The fund aims to keep volatility between 4% and 6%, with a flexible approach to adapt to market conditions.
  7. Manager Ratings:

    • People Pillar Rating (as of Dec 14, 2023): Above Average
    • Manager Expertise: Andrew Norelli, Drew Headley, and Tom Hauser bring decades of experience to the management team.
  8. Parent Company Rating:

    • Parent Pillar Rating (as of Dec 1, 2022): Above Average
    • JPMorgan Asset Management: Manages over $2.5 trillion in AUM with robustly staffed investment teams.
  9. Expense Evaluation:

    • Expense Assessment: The article emphasizes the importance of evaluating expenses as they directly impact returns.
    • Morningstar Medalist Rating: The fund's Silver rating is justified based on the assessment of People, Process, and Parent Pillars in the context of expenses.
  10. Portfolio Holdings:

    • Equity Holdings: 15
    • Bond Holdings: 2010
    • Other Holdings: 53
    • Top 10 Holdings: Constitute 7.5% of the portfolio, including securitized, cash, and equities.

In conclusion, JPMorgan Income (JMSIX) is a multisector bond fund with a compelling strategy, experienced management team, and a focus on consistent income generation. The fund's performance, risk management, and alignment with investor interests contribute to its Morningstar Medalist Silver rating.

JMSIX – JPMorgan Income I 펀드 주가 (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Jerrold Considine

Last Updated:

Views: 5486

Rating: 4.8 / 5 (58 voted)

Reviews: 89% of readers found this page helpful

Author information

Name: Jerrold Considine

Birthday: 1993-11-03

Address: Suite 447 3463 Marybelle Circles, New Marlin, AL 20765

Phone: +5816749283868

Job: Sales Executive

Hobby: Air sports, Sand art, Electronics, LARPing, Baseball, Book restoration, Puzzles

Introduction: My name is Jerrold Considine, I am a combative, cheerful, encouraging, happy, enthusiastic, funny, kind person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.